Sistema de relatório de comerciantes grandes da cftc

LANÇAMENTO: pr6066-11.

Washington, DC - A US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) anunciou hoje o lançamento de dois novos conjuntos de dados que adicionam maior transparência aos mercados de commodities futuros. Os novos relatórios, intitulados “Large Trader Net Position Changesâ € e “Trading Account Net Position Changes, в baseiam-se nas iniciativas do programa de transparência CFTC. Os dados e notas explicativas, bem como valores médios para ambas as medidas, podem ser encontrados em nosso site. O CFTC está fornecendo esses dados ao público em uma única base.

"Uma missão central do CFTC é promover a transparência", disse o presidente da CFTC, Gary Gensler. - Os novos dados fornecerão ao público, pela primeira vez, uma visão do montante da negociação que resulta em mudanças diárias da posição líquida. O saldo da negociação é devido ao dia de negociação ou negociação em spreads do calendário. Os dados mostram que, em muitos casos, menos de 20% do volume diário médio de negociação resulta em que os comerciantes mudam suas posições líquidas, líquidas ou líquidas, em todo o futuro. Os dados devem fornecer ao público, academia e comerciantes uma visão mais aprofundada sobre a natureza da liquidez do mercado. Agradeço ao pessoal da CFTC por seu árduo trabalho.

As novas "Alterações de posição líquidas do grande comerciante" dependem do sistema de relatórios de grandes comerciantes da Comissão. Os dados identificam, para uma determinada semana, a mudança de posição líquida média diária no nível de comerciante relatável. Os dados abrangem 35 mercados de futuros físicos e financeiros de janeiro de 2009 a maio de 2018. O relatório também fornece valores para as mudanças na posição líquida usando as mesmas classificações de grandes comerciantes que os relatórios da Commagments of Traders da Comissão.

As "Alterações da posição líquida da Conta Aberta", os dados dependem dos dados da transação fornecidos à Comissão pelas trocas. Estes dados identificam, para uma determinada semana, a variação da posição líquida média diária no nível da conta de negociação. Os dados abrangem 28 mercados de futuros físicos e financeiros de abril de 2018 a maio de 2018.

Convidamos o público a comentar sobre a utilidade desses relatórios e maneiras de melhorá-los. Se recursos adicionais estiverem disponíveis, a CFTC pode reportar os dados de forma rotineira. Envie um comentário no Relatório de mudanças de posição líquida através dos comentários da CFTC Online.

XXXII. Relatórios de grandes comerciantes de comerciantes.

A Comissão elaborou as regras e diretrizes finais para implementar a Lei Dodd-Frank Wall Street e Lei de Proteção ao Consumidor relacionada ao grande relatório de Swaps Trader.

Informações adicionais sobre Relatórios de comerciantes de grandes trocas são fornecidas abaixo, incluindo folhas de informações de orientação para cada regra proposta e detalhes das reuniões realizadas entre a equipe da CFTC e as partes externas.

Atualização: 22 de junho de 2018.

Atualização: 22 de junho de 2018.

Atualização: 31 de maio de 2018.

Atualização: 30 de maio de 2018.

Atualização: 20 de março de 2018.

Atualização: 7 de dezembro de 2018.

Atualização: 18 de novembro de 2018.

Lançamentos de registro federal relacionados.

17 CFR Peças 15 e 20 Grandes Relatórios Comerciais para Swaps de Mercadorias Físicas.

Data de vigência: 20 de setembro de 2018.

17 CFR Partes 15 e 20 Relatórios de posição para trocas físicas de commodities.

Informação adicional.

Peças 20, 45 e 46.

14 de dezembro de 2018.

Parte 20 dos regulamentos da CFTC; No-Action.

7 de dezembro de 2018.

Parte 20, Parte 45 e Parte 46.

Parte 20: Relatórios de grandes comerciantes para Swaps físicos de produtos básicos.

Parte 20: Relatórios de grandes comerciantes para Swaps físicos de produtos básicos.

A posição líquida muda de dados.

As variações da posição líquida do grande comerciante e os dados das Alterações da posição da conta de negociação fornecem ao público uma visão do montante da negociação que resulta em mudanças líquidas para posições no nível do comerciante e no nível da conta. Os dados refletem a negociação que muda ou cria uma posição de fim de dia, em contraste com a negociação que não altera a posição líquida do fim do dia de um comerciante, como o spread ou a negociação diária. Esta divulgação de dados deve fornecer ao público, academia e comerciantes mais informações sobre liquidez do mercado.

O CFTC está fornecendo os dados ao público em uma única base. Para mais detalhes sobre esses relatórios, veja as notas explicativas que acompanham cada relatório.

Alterações da posição líquida do grande comerciante.

Os dados de Mudança de posição líquida do grande comerciante dependem do Sistema de Relatórios de Grandes Comerciantes (LTRS) da Comissão. Os dados identificam, para uma determinada semana, as mudanças de posição líquida média diária para grandes comerciantes em 27 mercados de futuros físicos e de oito futuros financeiros, de janeiro de 2009 a maio de 2018. O relatório também fornece valores para mudanças de posição líquidas usando as mesmas classificações de comerciantes que a Comissão & rsquo; s & ldquo; Compromissos desagregados de Comerciantes & rdquo; relatórios.

Os dados das Mudanças de posição líquida do grande comerciante podem ser encontrados nesta pasta de trabalho do Excel ou no arquivo de texto delimitado por vírgulas. Observe que cada planilha se concentra em um contrato de futuros de commodities.

As medidas da Mudança de posição líquida média grande (PDF) são fornecidas em duas tabelas. Essas tabelas também incluem o volume de negociação médio, somente para os futuros e o interesse aberto.

Alterações da posição líquida da conta de negociação.

Os dados de mudança de posição líquida da conta de negociação dependem de dados de transações fornecidos à Comissão pelas trocas. Os dados mostram, para uma determinada semana, a mudança de posição líquida média diária no nível da conta de negociação. Os dados abrangem 20 mercados de futuros físicos e de oito futuros financeiros de abril de 2018 a maio de 2018.

Os Dados de Posição Líquida da Conta de Negociação podem ser encontrados neste caderno de exercícios Excel ou arquivo de texto delimitado por vírgulas.

As medidas das mudanças na posição líquida média da conta de negociação (PDF) são fornecidas em duas tabelas. Além de fornecer um volume de negociação médio e de futuros e um interesse aberto, essas tabelas também permitem ao leitor comparar diretamente as duas medidas.

Programa de Relatórios de Grandes Comerciantes.

Todos os registros necessários devem ser enviados em um único arquivo. Cada registro tem 80 caracteres. O formato de registro específico é mostrado aqui:

Código de mercadoria (1)

Data de expiração (1)

Código de mercadoria (2)

Data de expiração (2)

1. Tipo de relatório. Este formato de relatório será usado para relatar três tipos de dados: posições de futuros e opções de longo e curto prazo, avisos de entrega de futuros emitidos e parados, e trocas de futuros para físicas compradas e vendidas. Valores válidos para o tipo de relatório são & quot; RP & quot; para as posições de relatório, "DN" para notificações de relatórios, e "EP" para relatar trocas de futuros para física.

2. Reporting Firm. Um número atribuído pela CFTC para identificar empresas inquiridas.

3. Número de conta. Um identificador exclusivo atribuído pela empresa de relatórios a cada conta especial. O campo é preenchido com o número de conta justificado à direita.

4. Data do relatório. O formato é YYYMMDD, onde AAAA é o ano, MM é o mês e DD é o dia do mês.

5. Troque. Este é um campo de dois caracteres usado para identificar a troca em que uma posição é realizada.

6. Coloque ou ligue. Os valores válidos para este campo são "C" para uma opção de chamada e & quot; P & quot; para uma opção de venda. Para futuros, o campo está em branco.

7. Commodity (1). Um código de mercadoria trocada pelo contrato de futuros ou opções.

8. Data de validade (1). O formato da data é AAAAMMDD e representa a data de vencimento ou a data de entrega do contrato de futuros ou opções reportados. Para instrumentos específicos da data, como produtos flexíveis, a data completa deve ser relatada. Para outras opções e futuros, este campo é usado para relatar o ano e mês de vencimento para um contrato de opções ou um ano e mês de entrega para um contrato de futuros. A parte diária do campo para esses contratos contém espaços.

9. Preço de greve. Este é um campo numérico assinado para relatórios de preços de exercícios de opções. Os preços de exercício devem ser justificados corretamente e o campo zero preenchido. O caractere mais direito representará tanto o valor desse dígito no número como o sinal do número. Este personagem será interpretado como segue:

Direito a maioria dos personagens.

10. Estilo de exercício. Os valores válidos para este campo são "A" para opções de estilo americano, ou seja, aquelas que podem ser exercidas a qualquer momento durante a vida das opções; e "E" para o europeu, ou seja, aqueles que podem ser exercidos apenas no final da vida de uma opção. Este campo é exigido apenas para instrumentos flexíveis ou, como especificado pela Comissão.

11. Long-Buy-Stopped (Short-Sell-Issued). Quando o tipo de relatório é "RP", informe as posições longas (curtas) abertas no final de um dia de negociação. Quando o tipo de relatório é "DN", notificações de entrega de relatório interrompidas (emitidas) em nome da conta. Quando o tipo de relatório é "EP", informe compras (vendas) de futuros por dinheiro para a conta. Informar todas as informações nos contratos.

12. Commodity (2). A troca de código de mercadoria atribuído para um contrato de futuros ou outro instrumento que uma posição é exercida a partir de uma opção específica de data ou flexível.

13. Data de validade (2). Semelhante a outras datas, o formato é YYYMMDD e representa a data de vencimento ou o mês de entrega e o ano do futuro ou outro instrumento em que uma posição é exercida a partir de uma opção específica da data ou flexível.

14. Tipo de registro (1). O tipo de registro é usado para corrigir erros ou excluir registros que foram enviados anteriormente. Os valores válidos são "A", "C", "D" ou "vazio". Um "A" ou "vazio" é usado neste campo para todos os novos registros. Se o registro corrigir informações para um registro fornecido anteriormente, esse campo deve conter um "C" ou "vazio" e o registro deve conter todas as informações no registro previamente transmitido. Se a gravação eliminar informações sobre uma gravação fornecida anteriormente, este campo deve conter um "D" e todas as informações sobre o registro previamente transmitido.

Dados de Mercado e Análise.

Alterações da posição líquida do grande comerciante.

Os dados das Mudanças de Posição Líquidas do Grande Comerciante, publicados pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC ou Comissão) em 30 de junho de 2018, baseiam-se nos esforços da CFTC para melhorar a transparência do mercado. Os dados identificam, para uma determinada semana, as mudanças na posição líquida agregada da média média média diária em 35 mercados de futuros. O relatório também fornece montantes para as mudanças na posição líquida usando as mesmas classificações de grandes comerciantes que os relatórios da Comissão dos Contratos Comerciais de Comerciantes.

Os novos dados específicos do mercado aumentam o volume e os dados de interesse aberto que os intercâmbios fornecem rotineiramente. Os dados semanais fornecidos neste relatório único cobrem os mercados de futuros para 27 produtos físicos e 8 produtos financeiros de janeiro de 2009 a maio de 2018. Esta divulgação de dados deve fornecer ao público, academia e comerciantes mais informações sobre a liquidez do mercado.

Os dados das Mudanças de Posição Líquidas do Grande Comerciante descrevem a negociação que muda ou cria uma posição de fim de dia, em contraste com a negociação que não altera a posição líquida de fim de mercado de um comerciante. As mudanças diárias da posição líquida em todos os meses de futuros combinados foram calculadas usando dados coletados do Sistema de Relatórios de Grandes Comerciantes da Comissão (LTRS). 1 Como primeiro passo, o pessoal calculou, para cada comerciante reportável, a mudança de posição líquida combinada diária de todos os futuros (excluindo opções). Por exemplo, se um comerciante fosse líquido no longo prazo de 500 futuros no primeiro dia e no longo prazo de 700 futuros no segundo dia, a mudança de posição líquida líquida diária era de 200. Embora existam exceções como explicado abaixo, o aumento de um comerciante em uma rede longa A posição ou diminuição de uma posição baixa líquida pode ser vista como uma rede “buys. Da mesma forma, a diminuição de um comerciante em uma posição longa líquida ou aumento em uma posição curta líquida pode ser vista como uma rede “sells. Â. O pessoal calculou uma média diária de agregando rede - compra em todos os comerciantes que aumentaram sua posição longa líquida (ou reduziram sua posição baixa líquida) e agregando separadamente a rede de imóveis para todos os comerciantes que aumentaram sua posição baixa líquida (ou reduziram sua posição longa líquida). O pessoal então calculado, para cada semana de relatório, a média simples da rede agregada diária da semana, e as redes sociais para cada uma das quatro classificações de grandes comerciantes usadas nos relatórios de Compromissos Comerciais de Comerciantes da Comissão. 2.

A coluna do relatório intitulado "Mudança diária da posição média média média diária" é calculada pela soma da média diária das "ordens" e das "casas" para cada uma das quatro categorias e divididas por duas. 3 Finalmente, o relatório também mostra o "Volume diário de comércio diário", qual é a média diária da negociação única de futuros na semana. O último número pode diferir do que o intercâmbio originalmente publicado para as mesmas datas devido a várias anomalias comerciais.

Alterações na posição compensatória.

As mudanças de posição líquidas para um comerciante são calculadas usando dados de posição de todos os meses do contrato para um determinado mercado de futuros. Como resultado, a execução da posição de compensação muda em zero de zero para zero e não aparecerá como compras líquidas ou vendas líquidas. Os seguintes tipos de mudanças de posição não têm impacto na posição combinada líquida de todos os futuros comerciantes e não são consideradas como uma mudança de posição direcional líquida para o propósito deste relatório: rolando uma posição longa ou curta de um mês de futuro para outro, estabelecendo uma posição de spread de mês calendário, compensando uma posição de spread do mês de calendário ou rolando um mês de mês espalhado.

Problemas de dados e limitações.

O LTRS permite que a equipe agregue posições relatáveis ​​em várias contas ao nível do comerciante. Os comerciantes podem ter executado negociações em várias contas de negociação no mesmo dia. Por exemplo, um comerciante pode comprar 1000 contratos na conta um e vender 1000 contratos na conta dois. A agregação de contas permite ao pessoal calcular a mudança líquida na posição de futuros de um comerciante em qualquer dia em todas as contas sob o controle de um comerciante.

O LTRS captura dados em comerciantes que estão em ou acima do limite de relatório especificado na Parte 15 dos regulamentos da Comissão. Embora a LTRS normalmente capture pelo menos 80% do interesse aberto para um mercado de futuros, as mudanças na posição líquida associadas a comerciantes não reportáveis ​​não podem ser contabilizadas nos dados. Além disso, para calcular as mudanças agregadas da posição líquida, o pessoal atribuiu a cada comerciante um valor de posição de zero para cada dia em que o comerciante estava abaixo do nível de relatório. Por exemplo, se o nível reportável para um mercado é de 100 contratos e um comerciante torna-se reportable com uma posição recém-reportada de 125 contratos longos em um único mês de contrato, então o valor de posição atribuído ao comerciante pelo dia anterior e não reportável foi zero . Observe, no entanto, que, mesmo que o pessoal calcula uma mudança de posição líquida de 125 contratos longos nesta instância, a posição anterior não reportável do comerciante pode ter sido qualquer coisa de 99 contratos de futuros longos para 99 contratos de futuros curtos. Como resultado, a verdadeira mudança de posição líquida para esse comerciante como resultado de "compra" poderia ser de 26 a 224 contratos. 4 O efeito cumulativo de excluir comerciantes não reportáveis ​​e atribuir um zero a posições não reportáveis ​​pode fazer com que as estimativas das mudanças de posição líquidas agregadas sejam muito altas ou muito baixas para qualquer dia. Essas limitações fazem com que a rede e as casas não se igualem em nenhum dia em um mercado de futuros, embora estejam muito próximas, em média, durante o período de estudo de janeiro de 2009 a maio de 2018.

As alterações de posição devido às opções de exercício, avisos de entrega ou a troca de futuros para posições relacionadas (EFRPs) estão incluídas nos dados. 5 As mudanças de posição são significativamente afetadas por um dia de vencimento final dos futuros, particularmente em contratos com liquidação de caixa, quando todos os postos de futuros curtos abertos e abertos vão para zero. Como resultado, os dados semanais geralmente mostram mudanças nas posições durante a semana de vencimento associada ao último dia de negociação de um contrato de futuros.

1 Membros de compensação, comerciantes de comissões de futuros e corretores estrangeiros (coletivamente chamados de firmas relatoras) arquivam relatórios diários com a Comissão. Esses relatórios mostram as posições de futuros e opções de comerciantes que ocupam posições acima dos níveis de relatórios específicos estabelecidos nos regulamentos da CFTC. Se, no fechamento diário do mercado, uma empresa de relatórios tiver um comerciante com uma posição ou acima do nível de relatório da Comissão em qualquer mês de futuros ou expiração de opção, ele informa que a posição total do comerciante em todos os futuros e meses de expiração das opções naquela mercadoria. As contas especiais que ainda não foram totalmente identificadas e classificadas no momento deste relatório são excluídas da análise.

2 Usando as mesmas classificações de comerciantes do que os relatórios da Comissão - Os relatórios de comerciantes - a posição média diária média muda devido a "criar" e "identificar" são identificados para quatro categorias de comerciantes. Para os mercados de futuros de commodities físicas, as categorias são: Produtor / Comerciante / Processador / Usuário; Swap Dealer; Managed Money; e outro relatório. Para os mercados de futuros financeiros, as categorias são: Revendedor / Intermediário; Gerente de ativos / Institucional; Fundo alavancado; e outro relatório. Para obter mais detalhes sobre questões relacionadas à classificação de comerciantes, veja as notas explicativas para os "Compromissos desagregados do Relatório de Comerciantes" e para os "Tradistas em Futuros Financeiros" em Compromissos de Comerciantes - CFTC.

3 Se a Comissão dispusesse de informações completas sobre as posições de todos os comerciantes, em vez de apenas grandes comerciantes, a rede direcional “buys seria necessariamente igual à rede direcional “sells.  No entanto, a existência de posições de comerciantes não reportáveis ​​leva a diferenças no cálculo de "compra direcional" e "comércio" que geralmente são relativamente pequenos. Como resultado, o pessoal usa uma média simples das direcionais diretas • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •

4 Resultados significativamente diferentes podem ser aplicados quando um comerciante tem posições não reportáveis ​​em múltiplos meses de contrato e se move acima do nível relatável em pelo menos um mês de contrato. Nessa situação, a mudança de posição real de um comerciante poderia ser significativamente diferente do que o pessoal calcula.

5 Por exemplo, se um comerciante reportável receber a entrega, e a posição de longo prazo é reduzida, ela aparecerá como uma mudança de posição líquida (uma rede “alale) no dia (s) dos avisos de entrega.